來源：財聯社 財聯社1月3日訊（編輯 陳侃迪）近日，禁止見稿證監會官網發布了兩篇公開征求意見通知，采用持倉內容分別為《期貨市場持倉管理暫行規定（征求意見稿）》，分倉發相及《股票期權交易管理辦法（征求意見稿）》。正當做市證監 其中，手段《期貨市場持倉管理暫行規定》共7章31條，規避管理股票關征分別為總則、限額新增持倉限額、拓展套期保值、期權求意大戶持倉報告、業務持倉合并、禁止見稿法律責任和附則。采用持倉《規定》明確了持倉管理包括持倉限額、分倉發相套期保值、正當做市證監大戶持倉報告、手段持倉合并等內容；明確適用對象包括期貨交易所、期貨經營機構、境外經紀機構、交易者等相關市場參與者；同時明確證監會和期貨交易所分別履行行政監管和自律監管責任，以及期貨經營機構、境外經紀機構和交易者的責任義務。 《股票期權交易試點管理辦法》則是在總結前期股票期權試點運行實踐經驗的基礎上，對相關條款開展適應性修訂。其中關于股票期權市場違法行為，一是根據《期貨和衍生品法》第12條，把跨市場操縱行為納入操縱市場范疇，不再單獨列舉，二是根據《期貨和衍生品法》第16條，明確禁止編造、傳播有關股票期權交易的虛假信息或者誤導性信息擾亂市場秩序。 禁止采用分倉等不正當手段規避持倉限額管理，禁止以不正當方式獲取套保額度 《暫行規定》的內容在套期保值方面提到，要求期貨交易所對套期保值申請進行額度審批，明確套期保值交易應當遵循品種匹配、管理價格波動、期限匹配等原則，禁止以不正當方式獲取套保額度，不得以投機交易為目的濫用套保額度。期貨交易所可以根據市場運行情況和交易者生產經營狀況的變化，調整套期保值額度；套期保值持倉額度應當與交易者的風險管理活動規模、市場風險承受度等相匹配。 對持倉方面，《暫行規定》則指出期貨交易所制定和調整持倉限額并定期評估，持倉限額的制定應當考慮期現貨市場規模、市場結構、市場集中度、可供交割量等因素。期貨交易所可以對套利交易、做市交易制定相應的持倉限額，并應當按照有序原則建立、調整和了結持倉，禁止采用分倉等不正當手段規避持倉限額管理。套期保值等期貨交易所認定的以風險管理為目的的期貨交易活動，可以申請持倉限額豁免。 大戶持倉報告制度方面，《暫行規定》表示，一是要求期貨交易所建立大戶持倉報告制度，明確報告標準、內容、程序等，并可以根據市場風險狀況調整報告標準。二是對報告內容提出要求，包括但不限于交易者參與境內外期貨市場、場外衍生品市場和現貨市場的情況。三是明確報送義務，要求期貨經營機構、境外經紀機構和交易者應當保證報告的真實、準確、完整，應當按要求配合補充報告內容。 同時《暫行規定》還明確了，對同一交易者在多個會員處的同類型交易編碼上的持倉、存在實際控制關系的多個賬戶的持倉進行合并計算，并要求期貨交易所根據持倉合并的具體情形建立對應的合并豁免制度，明確相關條件、流程等。 股票期權領域期貨公司獲得“做市業務”資格，另有多個政策亮點 關于證監會修訂的《股票期權交易試點管理辦法》，中銀國際證券研報總結了五大亮點，包括： 一，明確股票期權合約品種上市采用注冊制，并優化上市標準。注冊制將簡化上市程序，提高上市效率。上市標準強調“具有經濟價值”， “不易被操縱”、“符合社會公共利益”，旨在減少操縱行為，維護市場規范和交易者權益。 二，明確證券登記結算機構的中央對手方法律地位及集中履約保障職責。中央對手方清算機制利于防范金融市場系統性風險，提高市場流動性，并提高交易的結算效率和資金使用效率。 三，拓寬期貨公司業務范圍，促進多元化發展。期貨公司業務范圍新增“做市業務”及“經證監會核準的其他業務”。除期貨經紀、做市業務外，《期貨和衍生品法》還規定期貨公司可經營投資咨詢、資管及其他期貨業務。期貨公司業務范圍拓寬將增加利潤來源，提升業績韌性。 四，交易者分類旨在交易者保護，利于提升市場活躍度。交易者分類為普通交易者和機構交易者，旨在落實《期貨和衍生品法》第51條和56條普通交易者的“舉證責任倒置”和“啟動強制調解”權利，加強對資金、信息、專業知識等方面處于弱勢地位的普通交易者的保護，有助于提升市場活躍度。 五，多措并舉健全風險管理和監管體系。1）補充多項管理制度?！镀谪浐脱苌贩ā饭膭钐灼诒Ｖ?，本次修訂要求交易所建立股票期權套期保值管理制度，有利于維護市場規范，防止過度投機。此外，本次修訂新增完善程序化交易管理制度、新增交易者實際控制關系報備管理要求。2）新增交易所調整交易限額標準、強行平倉兩項緊急措施，強化交易所一線監管職責和異常情況處置能力。3）明確操縱市場等違法行為的范圍和表述，禁止編造和傳播誤導性信息擾亂市場秩序。 責任編輯：張靖笛